USD 73.9735 EUR 89.3304
+7 (495) 99-888-96
Заказать бесплатный звонок
Спасибо!

Ваша заявка принята.
Наш специалист свяжется с Вами в самое ближайшее время!

Эксперты по поводу завершения года: похоже, ключевая ставка останется неизменной

17.12.2020

Большинство финансовых экспертов полагают, что на последнем в этом году заседании совет директоров ЦБР сохранит ключевую ставку на прежней отметке (4,25 %). Об этом сообщает портал Банки.ру.

Руководитель ЦБ РФ Эльвира Набиуллина охарактеризовала текущую ситуацию как весьма неопределённую. Впрочем, Эльвира Сахипзадовна не исключила возможность понижения ключевой ставки ниже уровня 4 %.

И всё же доводов в пользу понижения недостаточно. Среди них – условная стабилизация глобальной экономики, рост стоимости сырой нефти до 50 $/bbls, относительно устойчивый рубль и потребность в искусственной поддержке рынка в рамках второй волны коронавируса. В пользу понижения играет такой второстепенный фактор, как отсутствие волатильности валюты, но это скорее исключение.

Вместе с тем не даст понизить ставку инфляция: рост потребительских цен в конце года может достичь 4,5 %. К тому же невнятная политика новой команды Белого дома США относительно РФ и вероятность дальнейшего санкционного прессинга не добавляют отечественным аналитикам оптимизма. Лишь высокая процентная ставка в рублях способствует минимизации оттока капитала из страны.

Нельзя сбрасывать со счетов и трансформацию структуры сбережений населения на фоне падения банковских ставок. Резкий приток на фондовый рынок свежих инвестиций и рост количества сделок по первичному жилью грозит надуванием здесь «кредитного пузыря». Таким образом, стремительный рост спроса на упомянутые активы выступит добавочным фактором в пользу сохранения размера ключевой ставки.

Наконец, последний аргумент против снижения ставки – сохраняющиеся на критическом уровне макроэкономические риски. В частности, тревожит ситуация вокруг роста евро по отношению к доллару. Не исключено, что в итоге крупные игроки станут перемещать активы из развивающихся рынков в сторону финансовых инструментов, и доллар по отношению к мировым валютам в конце концов может вырасти.

Как бы то ни было, специалисты банковской сферы единодушно полагают: в наступающем году регулятор сохранит курс на формирование щадящей кредитно-денежной политики. И по мере затухания инфляционного импульса в начале года появятся предпосылки для несущественного (на 0,25 %) понижения ставки на одном из заседаний совета директоров.

Итак, ухудшение хозяйственной ситуации в РФ может подвигнуть к тому, что в 2021 году ставка упадёт ниже 4 %. Впрочем, это вряд ли произойдёт: по прогнозам Минфина, российская экономика выйдет на устойчивую траекторию роста к концу I полугодия.

Все новости