Корпоративный долг компаний под контролем, но стоимость заимствований растет

Ситуация с выплатами долгов корпоративного сектора в нынешнем году выглядит контролируемой. Правда, стоит отметить, что трудности могут возникнуть у тех отраслей, рост которых наиболее коррелируется с ростом ВВП, а именно: транспортной отрасли, сектора рекламы, металлургической промышленности. Причем для последних наступает наиболее тяжелый период с кризиса 2008 года, когда рост задолженности не успевает за ростом цен на продукцию отрасли. По оценкам аналитиков, весь портфель корпоративного долга российских компаний составляет 4 трлн. рублей, тогда как отдать в этом году предстоит всего 790 млрд. рублей, что составляет всего 20%, что не является критическим показателем.

Правда, в процесс заимствований внешних финансовых ресурсов российскими компаниями может вмешаться политика. Так, опасаясь санкций, мировые рейтинговые агентства снизили рейтинги российских компаний с негативным прогнозом, что повлияло на стоимость рефинансирования задолженности. Особенно это коснулось евробондов для металлургов, которые уже котируются на уровне 10%, что заставит заемщиков искать другие рынки. Даже в условиях роста стоимости кредитов, уверенны аналитики, государство может через свои банки поддержать компании недорогой ликвидностью, однако в долгосрочной перспективе в условиях падения ВВП количество плохих долгов в госбанках может вырасти, что приведет к ухудшению их финансового состояния.