USD 63.7542 EUR 70.5313
+7 (495) 99-888-96
Заказать бесплатный звонок
Спасибо!

Ваша заявка принята.
Наш специалист свяжется с Вами в самое ближайшее время!

Европейские банки доплачивают клиентам за ипотеку: возможно ли такое в России?

18.10.2019

Центробанк Европы всеми силами пытается бороться с экономическим кризисом на континенте. Так, последние 10 лет там практикуются программы количественного смягчения: это финансовые «спасатели», к которым обращаются только в крайних случаях. Теперь клиентам банков в некоторых странах одобряют ипотеку с отрицательной ставкой. Наши экономисты решили выяснить, допустимы ли подобные внедрения в России и в чем их недостатки.

На первый взгляд ответ очевиден, но при более близком знакомстве с темой начинают появляться первые сомнения. Ведь отрицательные ставки подобны вирусу, как и дефляция. Европейская экономика уже настолько истощена этой болезнью, что не может прийти в себя уже около 10 лет. Последние 5 лет ставка и вовсе находится около нулевой отметки. Это говорит только о том, что действительные ставки по гособлигациям и облигациям Центробанка Европы уже перешли в «красную зону». Еще печальнее от того, что у каждой участницы еврозоны есть свой финансовый регулятор, который по-своему корректирует ставки еще до действий Центробанка.

Стоит заметить, что старания денежно-кредитных органов обернулись неожиданной аномалией. Так, по данным экономического рынка, доходность греческих, испанских и казначейских облигаций американского Минфина находится на одном уровне. Мировой объем минусовых облигаций добрался до цифры 16 трлн долларов. Вирус дефляции уже атаковал розницу: в европейских банках для физлиц почти нет депозитов с плюсовыми ставками. А если и есть, то от нуля они отличаются десятой долей процента. Россияне же привыкли неплохо зарабатывать на вкладах, поэтому в существование такой системы им поверить крайне сложно. Но факт остается фактом: банки Европы не могут предлагать ставки, которые были бы выше темпов роста экономики.

С чего все началось в Европе и чем может закончиться?

Все началось в далеком 2012 году, когда Центробанк снизил до нуля ключевую ставку в Дании. В 2019 году датские банки пошли еще дальше: их клиенты получают ипотечные кредиты под нулевую или минусовую ставку. Так, в Nordea Bank Abp можно взять ипотеку на 20 лет со ставкой 0%. А один из лидеров отрасли Jyske Bank (входит в тройку лучших банков страны) недавно заявил, что намерен выдавать ипотеку на 10 лет со ставкой -0,5% в год. Тем, кто уже оформил ипотеку, начали приходить квитанции не с вычетом процентов, а с доплатой от банка. А все потому, что ипотечные контракты обычно привязаны к нестабильным межбанковским ставкам. Эти ставки каждый день то уходят в минус, то немного растут.

Только представьте: вы взяли кредит, но вместо уплаты процентов получаете доплату от банка. О такой системе мечтают многие, но на деле все не так радужно. Дефляция и отрицательные ставки говорят о том, что на предприятиях близятся сокращения, ни о каких премиях и росте зарплат на рабочих местах и речи быть не может. В проигрыше оказываются все – заемщик, банк, работодатель, государство. Финансисты называют такую ситуацию еще более опасной, чем стремительно нарастающая инфляция. При дефляции участники рынка просто опускают руки и ждут, что вскоре ставка упадет еще ниже. Товары больше не производятся, услуги не оказываются. И запустить эти процессы заново будет крайне сложно.

С доплатами по ипотеке в банках тоже не все просто. В Германии, Дании и Швеции такая система запущена скорее для рекламы: банки одобряют отрицательную ставку по ипотеке, но зарабатывают на остальных банковских проектах. Ведь бизнес, работающий себе в ущерб – что-то из разряда фантастики. Да, инвесторы с оборотом в сотни миллиардов евро могут позволить себе скупать облигации с минусовой ставкой. Но от этого они теряют меньше, чем если бы хранили наличку в мешках. Бизнесмены, для которых такие махинации – недопустимая роскошь, просто занимают выжидательную позицию.

Некоторые банки одобряют ипотеки с доплатой только для того, чтобы запустить движение на рынке недвижимости и создать хотя бы минимальный островок доходности. Но на деле такой бум больше напоминает глобальную финансовую пирамиду. А бизнесу подобные схемы только вредят: он вынужден хвататься за самые отчаянные и безумные проекты. Риски умножаются, и система становится еще более ранимой, особенно на фоне надвигающегося кризиса.

А что с российской экономикой?

Итак, возможно ли в России внедрение таких схем? Сейчас инфляция в стране контролируется немонетарными факторами, в том числе слабой конкуренцией и тарифами монополий. В таких условиях дефляционная спираль просто не может появиться. В долгосрочных целях Центробанка РФ фигурирует инфляция в 4%, при этом ключевая ставка должна составить 6-7%. С такими показателями ипотечная ставка может опуститься до 7-8%. Причем первые изменения возможны уже в этом году: ожидается, что ставка замрет на отметке в 10%, а в будущем начнет постепенно снижаться.

Такие цифры обнадеживают, но не стоит забывать и о необходимости платежеспособного спроса. Захотят ли заемщики покупать квартиры в ипотеку, если их официальные доходы снижаются уже который год подряд? Но это уже совсем другая история. Что касается отрицательных ставок по ипотечным кредитам, в России их внедрение в ближайшем будущем невозможно. И, как ни странно, это не может не радовать.

Все темы